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International Transmission of Monetary Shocks and the Non-neutrality of International Money

机译：货币冲击的国际传递与国际货币的中立性

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Monetary shocks and how they are transmitted internationally are investigated in this paper. The paper shows that where a national currency is used as an international medium of exchange, the international money is non-neutral. In particular, an increase in the supply of the international money leads to a transfer of real resources to the international money-issuing country from its trading partner. It also induces an expansion of the nontradable sector in the international money-issuing country, and an expansion of the tradable sector in its trading partner. The real impact of a monetary shock is greater under a fixed exchange rate system than under a flexible exchange rate system.
机译：本文研究了货币冲击及其在国际上的传导方式。本文表明，在使用本国货币作为国际交换媒介的情况下，国际货币是非中立的。特别是，国际货币供应的增加导致从其贸易伙伴向国际货币发行国转移了实际资源。它还促使国际货币发行国的非贸易部门扩大，并扩大其贸易伙伴的贸易部门。在固定汇率制度下，货币冲击的实际影响要大于在灵活汇率制度下的冲击。

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  • 来源
    《Review of international economics》 |2012年第1期|p.134-149|共16页
  • 作者

    Wenli Cheng; Dingsheng Zhang;

  • 作者单位

    Monash University, Caulfield Campus, Caulfield East, VIC 3145, Australia;

    IAS and EMS, Wuhan University and CEMA, Central University of Finance and Economics, China;

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