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Volatility and Spillover Effects of Yen Interventions

机译：日元干预的波动性和溢出效应

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摘要

We consider the effects of interventions by the Bank of Japan's (BoJ) on the intraday volatility of the US dollar/Japanese yen (USD/JPY) exchange rates and their spillovers to volatility of the euro/JPY exchange rates. We use 15-minute data during the period 2000-2004 and employ multivariate generalized autoregressive conditional heteroskedasticity (GARCH) modeling and quartile plots of intraday volatility to analyze the intraday effects of the BoJ interventions on exchange rate volatility. The results indicate that the BoJ interventions decrease daily volatility of the USD/JPY exchange rate but increase the volatility of the euro/JPY series. On intervention days, the intraday volatility has different patterns to those on non-intervention days.
机译：我们考虑了日本央行（BoJ）干预对美元/日元（USD / JPY）汇率的日内波动及其对欧元/日元汇率波动的溢出影响。我们使用2000-2004年期间的15分钟数据，并采用多元广义自回归条件异方差（GARCH）建模和日内波动率的四分位数图来分析日本央行干预对汇率波动性的日内影响。结果表明，日本央行的干预措施降低了美元/日元汇率的每日波动性，但增加了欧元/日元系列的波动性。在干预日，日内波动具有与非干预日不同的模式。

著录项

  • 来源
    《Review of international economics》 |2013年第4期|671-689|共19页
  • 作者

    Georgios Chortareas; Ying Jiang; John C. Nankervis;

  • 作者单位

    Department of Economics, University of Athens, 8 Pesmazoglou Street, 10559, Greece;

    Nottingham University Business School China, University of Notting-ham Ningbo, 199 Taikang East Road, Ningbo, China;

    Essex Business School, University of Essex, Wivenhoe Park, Colchester, CO4 3SQ, UK;

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  • 正文语种 eng
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